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投资圈神话:3亿到27亿美元AndreessenHorowit基金的故事
2018-11-15 11:26:27         来源:[db:作者]  
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经常有粉丝对GPLP君吐槽,GPLP君怎么就写我们投资机构这个不行,那个出问题, 2018 年本来就募资难,大家日子都不好过,GPLP君也不夸夸我们勤劳,安慰鼓励我们一下?

额,好吧,GPLP君今天就给大家分享一个投资圈的鸡汤:网景基金的故事,让大家看到坚持的胜利,明天更美好。

提到Andreessen,很多人可能会一头雾水,但是提到“网景”大家就恍然大悟了。是的,今天GPLP君就要给介绍一下这个Andreessen Horowit基金(简称a16z),一个技术男和一个管理天才的投资故事,这个基金投资了Facebook、Groupon、Skype、Twitter、Zynga、Foursquare,是整个互联网投资界最为耀眼的明星之一,在美国仅次于红杉和Accel Partner,排名第三。

甚至在硅谷,安德森的观点被视为创投圣经,因为他在创业和投资领域资格够老。

创业网景的故事

看过Andreessen Horowitz创始人履历的人,都会想到,这是又一起成功创业然后转身投资人的故事。

是的,Andreessen Horowitz也如大部分美国风投一样,都是由成功的企业家转身而来。

Andreessen Horowitz基金的创始人为安德森和霍罗威茨,他们貌似是一对天生的搭档:

马克·安德森,被誉为因特网的点火人,因为安德森是最早开发游览器软件的人,那个时候,他还仅仅是一个没有毕业的大学生。

这个拥有非凡计算机才能的人注定拥有一个不平凡的人生——尽管他出生在美国中西部大草原上一个典型的小镇,新里斯本,看起来与计算机毫不沾边,这个地方人们热衷于橄榄球,而安德森仿佛是一个异类,他 9 岁开始接触计算机,在图书馆里自学了Basic语言

后来发生的故事简直是天上掉馅饼—— 1994 年 3 月的一天,安德森像往常一样坐到自己的电脑前,他忽然收到了一封来自一个陌生老头的邮件--在这封邮件里,老资格的风险投资家吉姆?克拉克向他抛出了橄榄枝。

自然,马克·安德森欣喜若狂,要知道,他才是一个刚毕业的大学生。

1994 年 4 月,两人联手创立了Mosaic通讯公司(网景公司的前身),克拉克投资 400 万美元,安德森和他的伙伴负责技术,全力开发网络浏览器,他们没日没夜的干了 6 个星期,重要开发出了UNIX版的Mosaic浏览器,一年以后, 3 个人的公司发展到了 220 人,他们占据了互联网80%以上的份额。

1995 年 8 月 9 日,公司成立 16 个月之后,Mosaic通讯公司成功上市,市值一度高达 30 亿美金,那一天,其股价在开盘后一路飙升,最高时竟达到 71 美元,而且两小时内, 500 万股被抢购一空,最终,网景以每股58. 25 美元收盘。

安德森这位硅谷金童,一夜暴富,成为一个创业神话,在很多人眼里,他不仅仅是一个技术人员,他简直也是创业天才,比如,他没有任何创业经验和工作经验,但是在管理网景公司的时候,他满脑袋里都是商战策略,包括市场宣传、定位以及寻找网景制胜的最好途径。

后来的后来,虽然网景公司最终没有竞争过微软,被迫出售给AOL(美国在线),但是他们留下的JAVA、SSL、cookie技术,如今则成为整个行业的通行标准。从某种意义上,安德森就是互联网的“仓颉”,创造了许许多多的基础语言。

不过,被出售之后,在交易条款中,安德森被任命为美国在线的首席技术官,但是,安德森天生适合创业,于是,他选择了离开,于 2009 年转身风险投资。

Andreessen Horowitz基金的另外一个创始合伙人为霍罗威茨,他是安德森的完美搭档,也是技术创业者出身。

1999 年,霍罗威茨与马克·安德森共同创立了Loudcloud,该公司主要提供互联网基础架构服务,在业界被公认为最早进入云服务领域的公司(现在回头来看的话,他们果真是技术天才,很早就预见到了云技术的重要性,只是可惜的是他们做云计算的时机太早了, 2000 年初集基础技术的不完善让他们成为了云技术的先烈而不是成功者)。

2000 年的时候,互联网泡沫爆发,伴随着大批客户的倒下,受此牵连,霍洛维茨的公司经营也一度出现危机,于是,通过转型成软件公司Opsware,他们艰难地存活了下来,最终连续奋斗 8 年,成功地以 16 亿美元高价将公司出售给惠普。随后, 2009 年,霍洛维茨和他的老搭档安德森一起转身风险投资行业。

不过,我们现在看到的是云淡风轻的故事,但是对故事的亲历者来讲,这是一点也不美妙的故事。

“在担任CEO的 8 年多时间里,只有 3 天是顺境,剩下的 8 年几乎全是举步维艰。”霍洛维茨曾总结说,在他的回忆当中,Loudcloud公司出现过资金枯竭,他们的股东不愿意为其注入新的资金,甚至一度他以为,公司肯定要倒闭了,后来他们决定IPO的时候,正当他到处游说筹集资金时,他的妻子又出现了严重的健康问题。

一个接一个的挑战滚滚而来,这让他负重前行,幸好,他的结局还算完美,公司成功出售给惠普公司。

关于二者的关系,霍罗威茨曾这么定义: 大多数合作关系要么过于紧张而令人难以忍受,要么紧张不足而缺乏效率。人们要么相互挑战,导致彼此交恶,要么陶醉于彼此的奉承之词而无所受益。就我和马克而言,即使是 18 年后的今天,他依然对我的想法吹毛求疵,让我感到烦恼,我对他亦是如此。但事实证明,这种方式对企业的发展有益无害。

因为,同为创业者的经历让他们之间无需多言,便可了解彼此,分工明确——例如,在将loudcloud出售给EDS的时候,安德森和霍罗威茨分工明确。安德森去纽约签约、参与新闻发布会,虽然霍罗威茨是奔走的人。但是,霍罗威茨安心留下来,安抚剩余的员工,让大后方阵营稳定。而不是一群人在电视上知道自己被“卖了”后,像无头苍蝇一样想知道负责人知道自己未来的打算却发现对方再电视机上笑盈盈地接受拍照。很多时候,安德森是那个打头阵的人,而霍罗威茨是管理后勤的人。二人的搭档真实天作之合。

这种亲密合作延续到了他们的投资事业当中。

创业者挑战风险投资圈

转身风险投资行业,他们掀起了整个行业的变革。

2009 年,这不是一个好的年份,刚过去金融危机的美国经济持续萎缩,投资行业同样如此,其第一季度的风险投资创下了 1997 年以来的最低水平。

不过,作为美国硅谷风险投资圈A咖级别的投资经理,他们逆势募集到了第一期 3 亿美元左右的基金,看来,美国的LP青睐创业者出身的GP,当然,这只基金回报不错,据CBinsight的数据显示,该基金的内部IRR收益率为42%左右。

在硅谷的风险投资圈刮起了一股旋风,Andreessen Horowitz还是有几把刷子的,这跟他们的不断创新有关:

比如,在硅谷很多人看来,A.H.持续增长的势头要归功于卓越的营销技能——一种不同于传统风投公司的新的营销模式。这种模式不仅更富创造性,而且对创业者更加有利。

所有人公认,硅谷的风投圈没有哪家比在做市场营销时比A.H.更加嚣张和激进。

其次,在创建自己的风险投资公司时,安德森把目标定在“彻底改造硅谷的资金分配方式上”,以此来体现自己的“网络中心”世界观,挑战硅谷高额的管理费用。

这契合了当时美国风险投资的发展现状。

2009 年- 2014 年的美国风投圈,其实所有风投都募资艰难,因为业绩不佳,大部分风险投资就靠管理费或者,这让他们非常不受资产管理公司的待见,在各种投资回报的数据当中,风险投资明显业绩不佳,在标准普尔500(S&P 500)的表现也一直不佳

这是因为,过去风险投资的主要模式为:

A、通过募集足够多的资金赚取高昂的管理费(管理年费的行业标准是2%-2.5%,对于数十亿美元的基金来说,这个数额非常吓人);

B、为了募集足够多的基金,风险投资通常雇佣名声较大的合伙人,然后通过不断的宣传成功案例来梳理自己的口碑和声望;

然而,Andreessen Horowitz基金打破了这一切:

投资常用的2- 20 原则被他们修改为3- 30 原则

风险投资圈的人都是一团和气,不想与其中任何一个人有所冲突,然而,Andreessen Horowitz则喜欢在自己的办公室贴满著名拳击手的相册。

都说同行是冤家,难道不是吗?

当然,不只是这些行为,他们还有真正改变风险投资行业做法的地方:

首先,他们将对人的依赖转为软件——利用客户关系管理(CRM)软件作为基础,打造一个世界上最庞大、最互联的、最有力的生态系统;

其次,他们明白,投资机构就要靠业绩说话。

但是如何打造自己的业绩呢?

那就是能够帮助CEO打造出最好的公司,然后风投获取超额回报。

为了完成这个目标,Andreessen Horowitz基金把自己当做好莱坞的经纪人

公司,借助CAA模式运转,通过导师制度辅导创业者成为一个牛逼的CEO,而为了找到足够多的导师,他们开始寻找很多人专门做人际关系,如同好莱坞的经纪人,在明星成名之前,通过需要经纪人花费大量时间和精力来打造他们的艺人——数据显示, 2011 年,Andreessen Horowitz基金建立了一个有 4000 名工程师、设计师和产品经理的关系网络;在公司网络当中引入 550 位高管,为投资的创业公司提供了 400 多次的媒体见面交流会。

而在A.H.公司内部,其团队还有众多合伙人,比如他们有 26 个投资合伙人, 16 个合伙人专注于市场营销和业务拓展(也就是帮助组建销售团队), 12 个合伙人充当“猎头”,负责寻找和招聘行业内顶尖技术人才, 7 个合伙人负责招聘行政管理人才, 9 个合伙人单纯作为营销专家, 5 个合伙人专注于企业战略发展(也就是负责创业公司最后的收购和上市),还有 22 个合伙人专注公司运营。

不过,这个模式也存在争议。

资料显示,当被媒体问及关于AH的全套服务策略时,红杉资本的Roelof Botha当时嘲讽说,他们会教创业者如何去钓鱼而不是直接把鱼塞给创业者,暗讽AH的全套服务只会授人以鱼而不会授人以渔。

在红杉资本内部,Kleiner及其它VC公司都提供类似的公司建设服务,但与AH的有组织有计划的全套服务不太一样。Redfin CEO Glenn Kelman曾透露说最好的VC都是在你需要他的时候,他会突然降临在你旁边,讲的就是当时红杉资本Pierre是如何帮助他的,那个时候,Pierre在他的创业公司Plumtree办公室外架起帐篷野营,在公司遇到问题的时候,在背后帮助他。

或者更形象的讲,A.H.公司其实是一个平台,通过这个平台可以帮助创业者和客户快速抓住机会做大做强。

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